СберИнвестиции назвали перспективные активы на второй квартал

Как может выглядеть сбалансированный портфель во втором квартале этого года, рассказали в СберИнвестициях*. По мнению аналитиков, наиболее  рационально будет сделать основной фокус на облигациях с фиксированным купоном, которые по-прежнему оценены рынком достаточно консервативно. Также акцент стоит сделать на российских акциях, особенно бумагах внутреннего сектора.

54% – рублевые облигации с фиксированным купоном (ОФЗ и корпоративные облигации)

Аналитик СберИнвестиций Федор Чижов отмечает, что на фоне улучшения перспектив рубля и его ослабления в начале года имеет смысл увеличить долю рублевых облигаций в портфеле. «Есть потенциал роста рублевых облигаций на фоне того, что возможное снижение ставки еще не полностью учтено в их ценах», — добавляет эксперт.

Аналитики отдают предпочтение сегменту ААА-АА, а в более низких рейтинговых категориях рекомендуют подходить к кредитному риску крайне избирательно. Кроме того, по мнению экспертов, стоит обратить внимание на растущий сегмент секьюритизации потребительских кредитов, предлагающий премию к ОФЗ с погашением до года в 250-450 б. п. при ограниченном риске.

15% – российские акции

По мнению аналитиков, базовый сценарий по индексу Мосбиржи во втором квартале – 2 950 п, а при затяжном конфликте на Ближнем Востоке индекс может приблизиться к 3 000 п. В случае скорого окончания конфликта потенциал роста, наоборот, ограничен.

13% – рублевые флоатеры (ОФЗ и корпоративные облигации) 

В СберИнвестициях считают, что если ситуация будет развиваться ближе к рискованному сценарию, который предполагает более затяжной конфликт на Ближнем Востоке, то имеет смысл повысить долю рублевых инструментов. В первую очередь речь идет о флоатерах и инструментах  денежного рынка, которые более релевантны при возможном ускорении инфляции. 

12% – валютные облигации (из них 40% - облигации в евро, 30% – в долларах и 30% – в юанях)

Эксперты предлагают снизить долю валютных инструментов в портфеле в связи с улучшением перспектив рубля. Это связано с тем, что доходности валютных облигаций близки к уровням, которые аналитики ожидают через год.

6% – золото и серебро

По мнению аналитиков, золото останется под давлением на фоне рисков  ужесточения монетарной политики. Доллар во втором квартале останется крепким против основных мировых валют, так как снижение ставки ФРС в ближайшее время маловероятно из-за ожидаемого ускорения инфляции.

Цены на нефть

По мнению экспертов, повреждение нефтегазовой инфраструктуры на Ближнем  Востоке и перекрытие Ормузского пролива продолжат поддерживать цены на нефть. «Прогноз цены Brent на второй квартал — $110/барр. Аналитики ожидают сокращения дисконта Urals к Brent, прогноз средней цены Urals на второй квартал — $92/барр.» — отмечает Чижов.

*Данная информация не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией, и финансовые инструменты либо операции, упомянутые в ней, могут не соответствовать вашему инвестиционному профилю и инвестиционным целям (ожиданиям).